7. CONSTRUYENDO NUESTRO SISTEMA

BUY AND HOLD

¿ACONSEJABLE PARA NUESTRO SISTEMA?

EL buy and hold es un sistema de inversión. No por ser un sistema significa necesariamente que vaya a ser un sistema rentable y este en concreto, tal y como lo difunden en la gran mayoría de páginas de internet, no lo es.

¿En que consiste?

Este sistema, tal y como lo encontraremos por ahí, tiene un mecanismo bastante sencillo. Consiste en la compra escalonada de un activo a distintos precios, siendo el último consecutivamente inferior al anterior,  para de esta forma promediar el precio medio de compra.

Este sistema suele ser empleado a largo plazo en empresas que repartan dividendos.

Un ejemplo:

Si el capital destinado a invertir es de 5.000€ sobre el activo A y este cotiza a 10€, se destinará por ejemplo el 60% (300 acciones) con la intención de mantener estas acciones en el largo plazo. Si el activo A sufre una bajada considerable y cotizase por ejemplo a 8€, se vuelve a realizar una compra, pongamos de 800€ (100 acciones) lo que hace que tengamos un total de 400 acciones por 3.800€, es decir tendríamos 400 acciones a un precio medio de 9,5€.

¿Cómo funciona?

Como hemos podido observar en el ejemplo anterior, el mecanismo es fácil. Consiste en dividir el número total de acciones entre el precio que hayamos pagado por ellas, para así obtener el precio medio de compra.

El objetivo de aplicar este sistema es que si el precio de un activo que acabamos de comprar baja bajemos también nuestro precio medio de compra para así intentar acercarnos a la cotización actual y recuperar las pérdidas en menos tiempo y en caso de que recupere y siga subiendo incrementar más los beneficios esperados con la primera inversión.

Mis críticas a este sistema

• La rentabilidad de un sistema esperanza matemática. Es decir deberíamos de calcular la probabilidad de acierto de nuestro sistema y multiplicarlo por las ganancias medias y restarle la multiplicación de la probabilidad de errar por las pérdidas medias. Si el resultado es negativo quiere decir que la esperanza matemática es negativa y por lo tanto es un sistema no rentable.

• Aunque la probabilidad de acierto es muy elevada, los beneficios no suelen serlo y si todo lo contrario. Quiero decir, aunque la probabilidad de error es muy baja las pérdidas suelen ser muy elevadas y no sale rentable. Precisamente a esto hago alusión en el punto anterior.

¿El B&H vale para algo?

Como tal nunca me veréis aplicarlo en un sistema de inversión, pero de él si podemos obtener una metodología que podemos pulir para que encaje en nuestro sistema.

Yo extraigo la idea de que si por ejemplo voy a destinar X€ a la acción A, en lugar de eso destino

(X-Y)€ a esta acción y basándome en otras herramientas, como por ejemplo los indicadores macroeconómicos, determinaré que será Y y así tener ciertas reservas para comprar en distintos niveles.

Se diferencia del B&H tradicional en que son movimientos en periodos de tiempo más cortos y no a largo plazo, sin importar que las empresas paguen dividendos o no.

Yo lo utilizaría si por ejemplo mi análisis fundamental indica claramente una entrada, pero el técnico recalca que puede haber una bajada debido a la ruptura de un soporte.

Me explico, puede que una acción que cotice a 5,55€ y sea un buen precio de entrada según nuestro fundamental, por ellos no dejaremos pasar la oportunidad e invertiremos (X-Y)€. Pero el técnico nos muestra por ejemplo que se ha roto un canal de precios y que puede que aún baje un poco más, es en ese punto donde una vez alcanzado invertiríamos la parte Y.