ETF DUPLICADO

En el artículo de hoy quiero hablaros de los ETF (Exchange Traded Fund) o fondos cotizados.

He decidido abordar este tema ya que durante estos días, con las caídas sufridas por parte de todos los principales índices mundiales, no dejo de recomendar la diversificación y supongo que muchos de vosotros estaréis barajando invertir directamente en índices, así que doy por sentado que necesitaréis algo de información acerca de estos productos tan interesantes.

Para los más principiantes quiero dejar bien claro que los ETF no son productos apalancados, es decir, no se invierte por más capital del que compramos, como ocurre con los productos apalancados dónde depositamos una garantía. Para que nadie se pierda pondré un ejemplo sencillo:

En un producto apalancado donde la garantía sea del 20% estamos multiplicando nuestro capital por 5 su valor, es decir, si deposito 1.000 € en un producto así mi inversión real estará siendo por valor de 5.000 € y por lo tanto podría perder más dinero del que deposito.

En un ETF no ocurre esto, en lo que a tema operativo se refiere el ETF funciona exactamente igual que una acción. Siendo el principal atractivo que realmente son fondos y por lo tanto tienen diversificado su capital. Los más famosos son aquellos que replican índices, como el EURO STOXX 50 o el IBEX 35, pero podemos encontrarlos de todo tipo.

Un ETF que replique a un índice no tiene gran dificultad, pero las dudas vienen cuando este lo hace duplicando al índice, triplicándolo, a la inversa o similares.

Lo que quiero plasmar en el artículo de hoy es el respeto que debéis de tenerle a los ETF duplicados, donde haremos hincapié, ya que no son tan sencillos como aparentan, para ello vamos a ejemplificarlo:

Suponemos un ETF de valor de cotización 100 € y que replica a un índice que se encuentra en 1.000 puntos. (Vosotros podéis trasladar estos cálculos al ETF que queráis):

ETF X1:

Día 1: Índice -10%  por lo que el ETF = 90 €

Día 2: Índice +10% por lo que el ETF = 99€

Resultado = -1%

Llegados a este punto es fácil suponer que en un ETF duplicado (X2) estaríamos en un -2%, este error es muy común en gente que no esta acostumbrada a operar en este tipo de productos, pero veamos como no es así:

ETF X2:

Día 1: Índice -10%  por lo que el ETF -20%  = 80 €

Día 2: Índice +10% por lo que el ETF +20% = 96€

Resultado = -4%

Al igual que hemos visto este ejemplo tan sumamente básico, pueden darse multitud de combinaciones que cada uno debe valorar en fución de los resultados esperados y de su sistema de inversión.

Me parece interesante el ejemplo anterior porque, aunque básico, refleja un escenario donde un ETF que replique al índice X2 sufría pérdidas 4 veces superiores a las pérdidas reales y no 2 veces como puede malinterpretarse.

Las conclusiones de este artículo son:

1. Con el tiempo los ETF que sean duplicados o más estarán en desventaja con el mercado, por lo que son más aconsejables para uso intradiario.

2. Debemos de prestar especial atención a aquellos productos que vayamos a utilizar y analizarlos bien antes de comenzar a utilizarlos.