2. RENTA VARIABLE

LOS DERECHOS

¿Qué son los derechos bursátiles?

El derecho es un instrumento financiero, que cotiza durante un tiempo limitado, mediante el cual su poseedor puede suscribir nuevas acciones de la misma empresa.

¿Porqué hay derechos en el mercado?

Hay distintas situaciones en las que una empresa puede emitir derechos al mercado, las más frecuentes son:

• Ampliaciones de capital

• Dividendos scrip o Scrip dividend

Ampliación de capital

Es un mecanismo mediante el cual las empresas consiguen financiación, incrementando su capital social. Existen distintos mecanismos mediante los cuales suelen realizarse las ampliaciones de capital. En el caso de un incremento del número de acciones:

• Ampliación de capital liberada: La empresa aporta el 100% del capital, por lo que los accionistas recibirán nuevas acciones sin necesidad de realizar ningún desembolso. 

• Ampliación de capital liberada parcialmente: Donde la empresa aporta un X% del nuevo capital, por lo que será necesario que los accionistas realicen un desembolso para recibir nuevas acciones.

En ambos casos, para recibir estas nuevas acciones, la empresa emitirá derechos a todos sus accionistas, especificando las características de este evento corporativo. Comúnmente suele verse como las empresas entregan un derecho por cada acción, pero se dan multitud de casos, por ejemplo un empresa podría dar siete derechos por cada acción.

En el caso de la ampliación liberada parcialmente además de contar con los títulos necesarios para realizar las transformación a acciones, el accionista deberá abonar una cantidad determinada de efectivo por cada acción nueva.

¿Qué acciones puede ejercer el accionista con sus derechos?

Una vez realizado el reparto de derechos a los accionistas estos tienen varias opciones a realizar totalmente voluntarias. Los accionistas pueden:

• Vender los derechos en mercado. Ya que estos cotizan como una acción cualquiera.

• Vender los derechos al emisor a un precio preestablecido.

• Suscribir los derechos transformándolos así en más acciones de la compañía. Previamente en las condiciones de dicho evento cada empresa tendrá prefijada la conversión del número de derechos necesarios para recibir una acción.

• Podemos también suscribir parcialmente los derechos que deseemos y no la totalidad, vendiendo el resto.

¿Qué pasa si suscribo mis derechos y me sobran debido al canje?

Los derechos, como ya hemos dicho, cotizan por un tiempo limitado. Así que este ISIN termina dejando de cotizar y todo aquel que no haya transformado sus derechos en acciones recibirá el efectivo correspondiente a esos derechos.

Lo normal es que por defecto si no le indicamos ninguna acción a nuestro broker este venda los derechos y nos abone el efectivo, salvo en el caso de las ampliaciones donde el accionista no tenga que abonar nada (Las liberadas al 100%), que nos dará por defecto las acciones.

Scrip dividend

Es el tipo de dividendo mediante el cual al accionista no recibe efectivo sino derechos. Al igual que ya he explicado anteriormente, el funcionamiento sería muy similar al de una ampliación de capital realizada por medio del incremento de acciones.